Margem de lucro do setor Agro: dados reais

Margem no agro é feita de três variáveis que o produtor não controla sozinho: preço de commodity, custo de insumo e clima. Isso explica por que a dispersão de resultado dentro do setor é uma das maiores da economia brasileira — duas operações vizinhas, com a mesma cultura e o mesmo talhão, podem terminar o ano com margens separadas por dez pontos percentuais apenas pela política de trava de preço e pelo momento da compra de fertilizante. Quem opera com hedge estruturado e compra antecipada de insumo atravessa ciclo ruim com resultado positivo; quem opera no spot vive o ciclo inteiro. A tabela abaixo traz receita, resultado e margem de empresas do setor, extraídos de demonstrações públicas. Use a mediana como régua: se a sua margem está consistentemente abaixo dela em anos bons, o problema é de estrutura de custo e capital de giro, não de mercado.